定单执行政策


1               引言

Monecor(伦敦)公司,交易名为ETX Capital (ETX Capital ,我们或者我们),是由金融服务管理局(FCA)授权和监管,注册号为124721。我们执行交易是在买卖双方直接交易的基础上的,并且我们视您为公平对手方。我们为您执行多种相关市场的CFD 和其他交易。

在此政策下:

交易价差(也被称为买卖价差)指您的卖价和您的买价之间的差额。

限价定单指当市场的价格触及某一价位时进行卖或者买的操作。这是一种以比目前价格更优的价格进行执行的一种操作指示。

市场指在相关市场的价格运动基础上的唯一产品组合。

负滑点是指导致了执行价格比客户要求的价格对客户更不利的滑点。

定单指在特定的市场中进行开立或者关闭一个交易的指示。

正滑点即导致了行价格比客要求的价格更加有利的滑点。

 

滑点意味着客要求的特定价格在定被提交无法行,因此按照距离客要求最近的价格所行,可能致正滑点或滑点。

止损定单指在一特定市场中,我们在该市场的价格变得更加不利于您时而进行的一种交易指示。(这类定单通常被用来提供一些风险保护,但是不保证)。

交易即已经被执行的定单

交易协议指ETX Capital客户条款和条件

相关市场指相关的金融工具,指数,货币对或者其他工具,这些工具的价格或者价值是我们提供您交易的市场进行报价的基础。

本政策构成交易协议的合同性条款的一部分并且不构成有合约约束性的协议。如果您要求关于本政策任

何方面的更多的信息或者解释,请您随时通过以下方式:电子邮件customer.service@etxcapital.com 或者电话

+44 (0)20 7392 1494 联系我们的客户支持。

 

2               范围

本协议适用于ETX Capital的所有客户。但专业客户将适用于ETX Capital的下列四重累计测试,自开始阶段专业客户不依赖ETX Capital的最佳执行,到决定我们是否具有最佳执行的义务:

  • 哪一方发起的交易
  • 货比三家”的市场实践和管理
  • 在相关市场内价格透明的相对水平;和
  • ETX Capital提供的信息和达成的协议.

 

3               定单执行

我们是所有已执行交易的交易对手方。所有的交易都是在当事人-当事人的基础上进行的。我们将视您为正常交易对手来进行交易。定单的执行可能会因平台不同而异。如果相关市场关闭或者暂停,在正常的市场时间内,对于在确定的交易规模参数之内的交易,我们提供价格,对于在这些交易规模参数以外的交易,我们可能不时地确认决定(我们的客户可以参考我们的条款与规则)。

我们全权决定我们可以选择执行在我们自己帐户帐户中的交易为了对冲任何由于您的交易而特定的或者剩余仓位。即使这些交易可能与您的特别的交易有关,对于您的这些交易或者我们的对冲,我们都不会作为您的代理人或者充当您的受托人。

作为您的对手方,在为您提供金融工具和服务一事上,我们只是作为主事人和作为您可以使用执行平台。定单是以场外交易形式执行而不是在交易所或者其他监管市场执行。

如果您指定的定单规模超过我们的限制,或者是在一个流动性欠缺的相关市场,或者附有特 定的要求,在充分披露的基础上,我们会按照“工作顺序”来处理。这是我们将在相关市场中 以我们自己的名字进行交易以对冲您预期的交易。一旦我们得到了我们的对冲,我们可以将您 的交易作为单独交易或者一系列的交易进行执行。 

4               执行因素

4.1           价格

对于任何给定的市场,我们可能报出一个或者两个价格:我们的卖价(较高的价格,您可以按此价格从我们处买入该市场)和/或我们的买价(较低的价格,您可以按此价格卖给我们市场)。

计算市场的买价或者卖价会适当考虑相关市场的价格。如果有必要,这个计算会根据合约持有期的利息,考虑公司行为和其他相关因素并包括佣金去做调整。我们交易平台上的价格考虑了不同来源而并不是直接来自一个来源,他们可能和您在其他地方看到的价格不同。

如果您选择下一个根据我们的交易平台上的卖价或者买价立即执行的定单,执行价格是我们报价系统计算出来的最新价格。在一些情况下,这个价格可能优于您看到的价格,也有可能会差于您看到的价格。在波动市场中,如果这样的定单没有因为我们的容忍性检查被拒绝,价格的分散会被扩大。我们不对任何您由于无法按照由于但不限于负滑点所导致的屏幕所显示价格开仓或平仓所带来的损失或成本负责,除非这是由我方的欺诈或有意的不当行为所致的。

我们会定期的检查以确保我们收到的相关市场价格数据代表了具有竞争性的可执行价格。

一些我们提供的市场报价是在交易所或者进行相关市场交易的其他监管市场的交易时间以外进行,我们在执行这些正常交易时间以外的定单的时候,我们具有全权价格决定权,我们会善意地参考一个或者多个正在交易的替代相关市场工具的价格,以及当时世界市场价格和/或其他客户的供求情况来决定价格。在这些时间,我们的价格可能反映更广的买卖价差并可能被限制交易规模。

当相关市场大幅波动并且其价格迅速变化,我们不能保证每个这样的价格运动会导致市场价格计算发生变化。我们市场价格更新的频率受制于计算机硬件,软件,数据以及通讯连接的技术限制。如果您为一个定单指定一个价格(比如止损定单或者限价定单),由于相关市场快速移动以致会发生跳过您的指定价格的情况,我们会尽可能按照最公允价格为您执行。

一旦一个止损定单价格被达到,我们会尽可能的在合理的时间内以接下来的价格为您成交。成交的价格可能与您指定的价格一致或者更差。您的定单是在我们的交易时间内由我们的价格激活而不是在相关市场的交易时间内由相关市场的价格激活。

我们不保证当我们为您开立或者关闭一个交易的时候,相应的执行价格比您从其他地方得到的价格一样或者更优。

 

4.2           成本

对大多数市场,都会被收取佣金和买卖价差。这只会在执行开立或者关闭交易定单的时候被收取。

我们会跟您提前就额外收费或者可能被征收的点差进行协商。

 

4.3           定单规模

当定单规模在设定的最大最小限制范围内时,交易规模并不会影响执行。这样的定单会由我们的交易平台

自动执行。如果我们同意提供电话交易服务给您,那么您会得到更大的交易规模上限。

如果您的定单规模大于我们的设定限制,这会成为一个执行您定单的重要因素。外汇产品除外,如果您的定单规模特别大,我们可能会分批执行您的定单。这类定单会被按照最多等于市场规模的份数去执行。在这种情况下,不同的批次之间的执行价格可能不同。根据我们的安排,这些单独批次会按照得到的顺序转移给您,或者根据总平均价格转换成一个单一的交易转交给您。

当执行客户的定单需要我们在相关市场中按照批次来进行对冲,这需要我们在特定的执行平台根据先到先得的基础(也就是按照我们收到您和其他客户的定单顺序)进行下单来完成,除非特定的指定的定单或者市场条件意味这样的操作不可行或者有潜在的负面影响风险。

对于外汇交易产品,我们一般不按照批次来处理大规模定单并会按照成交或者放弃原则来处理这类定单。

您的一定规模的止损定单,限价定单或者开立定单在通常的交易时间内可能被自动执行,但是如果在通常的交易时间之外,可能会变得超过定单的最大规模限制。这种情况下,会按批次执行定单,每批之间的执行价格可能有很大的不同。

 

4.4           执行速度

市场环境可能导致异常的高需求,这时自动的市场报价可能临时全面或者部分暂停,这时人工报价和人工执行会投入使用。在此期间内,执行速度可能会延迟,执行速度本身也会对定单的执行价格有影响。我们有相应的措施去最小化这些风险和这类延迟带来的影响。

 

4.5           执行的可能性

当通过我们的交易平台进行执行,我们会持续地更新我们的价格并在屏幕上显示,根据交易时间和交易大小,您可以以很大的确定性立即成交交易。

为了增加大额定单和通过电话交易客户的定单执行的可能性,我们确保我们已经可以使用交易平台和第三方的做市商已经有了要求的流动性以使我们可以在执行定单前进行对冲。

 

4.6           定单的特征

交易的类型包括是否是止损定单,限价定单或者开市价定单都是定单执行的重要因素,这些因素可以决定定单是否被人工报价或者人工执行而不是自动进行。

 

4.7           市场环境

在某些情况下,交易市场的特征(特别是涉及到股票)可能成为定单执行中的重要决定因素。关于相关市场的某些情况可能会影响将来的定单的价格和价值,我们会尽量为您进行合理的执行。

 

4.8           特定的指示

如果您给我们特定的定单指示,这些指示会优先于其他的在本政策中设置的决定物。

由于执行您的特定指示导致我们不得不使用与本政策中涉及的程序所不同的措施,根据您的交易协议的条款我们可能会将发生的直接成本转移给您。

 

5               定单累计

5.1           客户定单

我们可能有时候会将来自不同客户的两个或者更多的定单进行合并执行一个单独的交易。我们这么做的原因是我们有理由相信这样操作是为了您的整体最佳利益,而不可能会给您带来整体不利。

 

5.2           客户定单和我们自己定单的 累积)

当我们的风险要求指示我们必须要在相关市场上执行定单,并且我们在该市场接收到多于一个的客户定单,那我们会按照先进原则执行定单,除非客户定单被合并以得到更优的执行结果。

 

6               受托人责任

尽管我们计划按照本政策运营,但是本政策不会提供任何法律义务或责任,信托责任或者其他责任能高于我们的交易协议或者任何FCA 施加给我们的责任

 

7               监控和本政策的查看

我们会在法律的基础上,监控我们对于本协议的执行情况。我们会进行定期检查我们所依赖报价的执行平台和数据来源。如果我们认为有必要对本政策或者我们的定单执行安排进行实质改变,我们会向您进行充分的披露。

 

 

 

 

 

2016年1月31日

 

所有交易都有风险。亏损可能超过入金。

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